在鋼鐵行業(yè)周期性波動的背景下，鍍鋅管市場正經(jīng)歷著典型的淡季特征。受季節(jié)性因素與宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境雙重擠壓，2025年四季度以來，全國鍍鋅管價格呈現(xiàn)低位震蕩態(tài)勢，市場成交持續(xù)低迷。以兩湖地區(qū)為例，武漢、長沙市場4寸鍍鋅管均價較年初下降約6%，而華南地區(qū)樂從市場主流品牌價格月環(huán)比跌幅達(dá)0.6%。這種價格弱勢運(yùn)行的背后，是供需關(guān)系、成本支撐與市場情緒共同作用的結(jié)果。

季節(jié)性需求斷檔加劇供需矛盾

冬季建筑行業(yè)進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，直接導(dǎo)致鍍鋅管核心需求萎縮。據(jù)Mysteel監(jiān)測，2025年10月全國焊管社會庫存較去年同期下降12%，但成交量波動幅度收窄40%，顯示下游采購意愿低迷。在長沙某大型鋼材市場，商家反饋當(dāng)前日出貨量不足旺季的三分之一，部分規(guī)格甚至出現(xiàn)零成交。制造業(yè)領(lǐng)域同樣表現(xiàn)疲軟，汽車、家電等行業(yè)用管需求增長乏力，進(jìn)一步削弱市場支撐。這種需求斷檔與供給端形成鮮明對比——盡管管廠通過限產(chǎn)調(diào)節(jié)供應(yīng)，但2025年帶鋼產(chǎn)量僅同比下降9.6%，供給收縮幅度遠(yuǎn)不及需求降幅。

成本支撐失效與市場信心坍塌

原材料價格的持續(xù)下移削弱了鍍鋅管成本支撐。2025年帶鋼平均價格較上年下跌341元/噸，降幅達(dá)9.6%，而鍍鋅管價格跌幅僅5.2%，顯示成本傳導(dǎo)存在滯后性。更關(guān)鍵的是，黑色系期貨市場的震蕩運(yùn)行加劇了市場觀望情緒。以螺紋鋼為例，其主力合約價格在3200-3500元/噸區(qū)間波動，未能形成有效上行趨勢，導(dǎo)致貿(mào)易商"買漲不買跌"心理蔓延。在華南某鋼貿(mào)企業(yè)調(diào)研中，78%的受訪者表示當(dāng)前庫存周轉(zhuǎn)周期延長至45天以上，資金壓力迫使企業(yè)采取降價促銷策略，形成價格下行惡性循環(huán)。

政策真空期與外部風(fēng)險疊加

當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)政策處于觀察調(diào)整階段，基建投資增速放緩與房地產(chǎn)復(fù)蘇乏力形成雙重壓制。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2025年1-10月房屋新開工面積同比下降23.7%，作為鍍鋅管主要下游的消防、給排水等配套工程需求隨之萎縮。國際市場方面，美聯(lián)儲加息周期延長導(dǎo)致全球大宗商品價格承壓，疊加貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，出口訂單減少進(jìn)一步擠壓國內(nèi)市場空間。在這種背景下，即便部分管廠嘗試通過減產(chǎn)挺價，但缺乏需求端配合的漲價嘗試均以失敗告終，市場價格重心持續(xù)下移。